Что интересного сказали на годовом собрании акционеров Berkshire Hathaway 2022 года - July 18, 2022

Что интересного сказали на годовом собрании акционеров Berkshire Hathaway 2022 года
Вы, вероятно, знаете о Вудстокском рок-фестивале. А слышали ли вы когда-нибудь о Вудстоке капитализма? Так называют ежегодное собрание акционеров Berkshire Hathaway. Всегда интересно послушать председателя совета директоров и исполнительного директора Уоррена Баффетта и вице-председателя Чарли Мангера. Мы выделили несколько тем, затронутых на последнем ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway, которые, по нашему мнению, будут интересны каждому инвестору.

Не дайте одурачить себя показателями, не относящимся к общепринятым принципам бухгалтерского учета

Уоррен Баффетт отметил, что в Berkshire Hathaway предпочитают использовать операционную прибыль после амортизации, процентов и налогов, «в отличие от других компаний, которые предпочитают говорить вам о чем угодно, только не о том, что они заработали».

Действительно, использование в корпоративной финансовой отчетности показателей, не относящихся к общепринятым принципам бухгалтерского учета, не является редкостью. Такие показатели, исключающие единовременные эффекты, иногда могут дать более точную оценку способности компании зарабатывать деньги. Однако инвесторам следует учитывать риск дезинформации. Компании стремятся представить показатели, которые более привлекательны по сравнению с цифрами, рассчитанными в соответствии со стандартными правилами бухгалтерского учета. Убыточные предприятия могут использовать странные показатели, чтобы круто выглядеть и привлекать капитал.

Инвестируйте и воздерживайтесь от неразумных спекуляций

Баффетт сравнил сегодняшний фондовый рынок с казино или с «игорным салоном» из-за спекулятивного поведения инвесторов. По словам Чарли Мангера, «то, что мы сейчас имеем, — это почти мания спекулирования».

Инвестиция — это операция, которая обещает достаточный доход и сохранность капитала на основе тщательного анализа. Спекуляции и риск могут быть оправданы после детального анализа. Но инвесторам стоит избегать неразумных спекуляций, то есть неоправданного риска без соответствующего анализа.

Не пытайтесь определить оптимальное время для операций на рынке

По словам Баффетта, они «никогда не пытались определить оптимальное время для сделок». Он признал, что у них «нет ни малейшего представления о том, как поведет себя фондовый рынок, когда откроется в понедельник». Трудно предсказать и то, как будет развиваться экономика. Инвесторам не стоит покупать или продавать, основываясь на ожиданиях того, что будет на рынке. Скорее им стоит инвестировать тогда, когда они получают достаточно за свои деньги.

Защитите себя от инфляции

По словам Баффетта, лучшая защита от инфляции — это ваш заработок: «лучшее, что вы можете сделать, — это быть в чем-то исключительно хорошим». Если вы делаете что-то лучше, чем другие люди, они будут платить вам за ваше мастерство. Поэтому он подчеркнул, что «лучшая инвестиция — это все, что развивает тебя самого».

Просто скажите биткоину «нет»

У Чарли Мангера есть для нас совет: «Когда у вас будет собственный пенсионный счет, и ваш консультант любезно предложит вам вложить все деньги в биткоин — просто скажите «нет».

Уоррен Баффет добавил, что биткоин не является продуктивным активом, он не приумножается и ничего не производит. Он подчеркнул, что биткоин основан на теории большего дурака, поскольку это «нечто, что зависит от того, заплатит ли следующий парень вам больше, чем получил предыдущий». Он также подчеркнул другие недостатки и риски, связанные с криптовалютами, такие как расходы, мошенничество, потеря паролей, малое количество компаний, принимающих криптовалюту. Поэтому он не видит в нем никакой ценности и не стал бы покупать все биткоины даже за 25 долларов.

Понимайте природу бизнеса, в который вы инвестируете

Баффетт также отметил, что некоторые компании склонны вводить инвесторов в заблуждение относительно природы своего бизнеса, чтобы привлечь инвестиции. Он привел пример, когда страховая компания заявляет, что является технологической компанией. На самом деле это страховая компания, они привлекли большие объемы инвестиций и потеряли много денег.

Мы знаем много примеров, когда компании меняли свои названия, чтобы соответствовать духу времени и привлечь клиентов и инвесторов. Вспомните связанные с интернетом названия в эпоху «пузыря доткомов» или использование таких слов, как «blockchain» или «technologies» в наше время. Однако включение модных слов в название компании не меняет стоимости бизнеса. Как и притворство, будто она занимается другим, более популярным среди инвесторов видом бизнеса.

Подводя итоги

То, о чем мы написали выше, многим инвесторам может показаться не новым. Однако мы считаем, что всегда полезно вспомнить важные правила инвестирования, основанные на здравом смысле. Таким образом инвесторы могут достичь своих долгосрочных целей и избежать потери больших денег.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.