Риски могут возрасти в 2018 году - January 02, 2018

Риски могут возрасти в 2018 году

В течение последнего десятилетия рынки растут. Из-за рекордной прибыли (и низких процентных ставок) деньги частных инвесторов наводняют рынок. Что все это может означать для инвесторов в следующем году? Мы попытаемся дать ответ в нашем прогнозе.

В 2017 году акции (и другие инвестиционные инструменты), курсы которых уже были высокими, стали еще дороже, и технологические гиганты лидировали в этом отношении. Согласно некоторым моделям оценки, S&P 500 не достигал более высоких значений с 1929 и 1999-2000 годов. Низкие процентные ставки во всем мире особенно бросаются в глаза в свете того, что конъюнктура достигла 10-летнего максимума.

Волатильность фьючерсов на некоторые инвестиционные инструменты на историческом минимуме, это говорит о том, что инвесторов риски не беспокоят. Когда инвесторы настроены настолько оптимистично, рынки могут оказаться переоцененными. Это не означает, что рост на рынке не может продолжиться еще один год, но когда индекс волатильности Чикагской биржи опционов настолько снижается, обычно происходят коррекции. По этой причине в первом или втором квартале 2018 года может произойти коррекция до 10%.

Индекс волатильности Чикагской биржи опционов (VIX) и индекс S&P500

Другими инструментами, за которыми стоит понаблюдать, являются серебро и золото. Уже почти на протяжении десятилетия драгоценные металлы показывают слабые результаты в ноябре и декабре, затем динамика меняет направление и сохраняется в течение первого квартала следующего года. Этот феномен стал более очевидным в 2015 и 2016 гг.: когда ФРС повысила процентную ставку, золото и серебро начали расти. Так произошло и в этом году. Конечно, это оказывает влияние и на доллар США, и первое полугодие для него может быть более слабым. Согласно моделям исторической оценки, горный и энергетический сектор недооценен, поэтому здесь также возможен рост.

Фьючерсы на золото и серебро

Также может измениться денежно-кредитная политика. В феврале у ФРС будет новый руководитель, что может изменить ход событий. Низкая в данный момент но пробуждающаяся инфляция может оказаться в центре внимания в 2018 году. Мы все еще не знаем, повысят ли наконец ставки западные центральные банки. ЕЦБ также сбавит обороты программы количественного смягчения.

Также есть политические вопросы: по-прежнему существует возможность импичмента Дональда Трампа, хотя трудно сказать, насколько это вероятно. В следующем году для республиканцев будут важны промежуточные выборы, и результаты могут решить судьбу Трампа. Это может оказать влияние на фондовые рынки.

2018 будет важным годом для Биткойна. Возможно, будет трудно повторить тот рост, который он показал. Тем более что во всем мире власти пытаются регулировать этот рынок. Если опасения насчет криптовалютного пузыря оправдаются, в следующем году может произойти коррекция. Рождественский сезон снова показал, насколько волатилен Биткойн.

Можно порекомендовать быть осторожнее и не идти на высокий риск, так как по словам бывшего члена Совета управляющих ФРС Кевина Уорша макроэкономические риски могут быть наивысшими, когда рыночные показатели волатильности на самом низком уровне.

Отредактированная версия этой статьи опубликована на Business Insider Markets Insider, MarketWatch и Seeking Alpha. Вы можете найти статьи в разделе „Пресса“.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.