Пузыри на мировом рынке недвижимости - February 25, 2018

Пузыри на мировом рынке недвижимости

В каких городах наиболее завышенные цены на недвижимость? Ответить на этот вопрос призван индекс пузыря на мировом рынке недвижимости компании UBS, которая недавно опубликовала результаты анализа за 2017 год. Итак, какой глобальный финансовый центр возглавляет список? Ответ может вас удивить!

Швейцарский холдинг UBS недавно опубликовал свой индекс пузыря на мировом рынке недвижимости, который отслеживает пузыри на рынке жилья в мировых финансовых центрах. В UBS не только отмечают места с наибольшим риском возникновения пузырей, но и города с корректно или слишком низко оценённой недвижимостью.

Города с наибольшими рисками

«Похоже, максимальный риск возникновения пузыря в Торонто, где он значительно вырос за последний год», — пишут в UBS о «победителе», у которого риск наибольший среди всех городов. Другие мировые центры, такие как Лондон, Стокгольм, Гонконг и Сидней, также имеют высокие риски возникновения пузырей. Цены в таких центрах, как Париж и Токио, завышены, что неудивительно, но риска появления пузырей у них пока нет. Однако неожиданностью является то, что в UBS обнаружили, что в считающихся очень дорогими городах (таких как Нью-Йорк и Сингапур) цены справедливы.

У UBS есть и другой способ измерения уровня цен в городах: сравнение цены квартиры площадью 60 кв. м. с годовым доходом резидентов. Выяснилось, что покупка такого жилья «превышает бюджет людей, зарабатывающих средний доход в секторе высококвалифицированных услуг в большинстве городов мира». Авторы считают, что «недоступное жилье часто является признаком высокого инвестиционного спроса из-за рубежа, жесткого зонирования и регулирования рынка аренды».

Почему это важно?

В редакционной части статьи руководители UBS написали, что в некоторых городах «только за последний год цены выросли более чем на 10%. Ежегодный рост цен на 10% означает удвоение цен на жилье каждые семь лет, и такое положение дел не является устойчивым».

Также сделано одно очень важное замечание: «рынки жилья с крайне завышенными ценами, как их оценивает индекс пузыря на мировом рынке недвижимости UBS, традиционно ассоциировались с намного более высокой вероятностью коррекции и более серьезным снижением цен, чем рынки жилья, на которых изменение цен более соответствует ситуации в экономике». Это значит, что когда цены на каком-либо рынке жилья становятся завышенными и риски возникновения пузыря слишком высоки, существует высокая вероятность коррекции.

Является ли недвижимость хорошей инвестицией?

Возникает хороший вопрос: действительно ли недвижимость является лучшей инвестицией? Мы отвечали на него некоторое время назад, и наши выводы по-прежнему в силе. Недвижимость может быть хорошим вложением, но она требует постоянных инвестиций, чтобы компенсировать амортизацию. Также может оказаться сложным продать ее по хорошей цене, поскольку у нее низкая ликвидность, особенно во время коррекции рынка.

Некоторое время назад еще одно исследование пришло к выводу, что для обычного инвестора акции, возможно, будут лучше, чем недвижимость. Когда мы писали о том, «Почему самые богатые становятся еще богаче», мы процитировали доклад из Швеции, в котором сделан вывод, что «есть серьезная причина, почему богатые по-прежнему отрываются от остальных — вместо акций средний класс вкладывает большую долю своих денег в жилую недвижимость. А дома, как правило, приносят меньше прибыли, чем акции». В то же время другое исследование выяснило, что «при коллапсе пузыря недвижимости усугубилась неравномерность распределения благосостояния, поскольку курсы акций восстанавливались активнее, чем цены на недвижимость».

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.