Насколько важна дисциплинированность - January 30, 2019

Насколько важна дисциплинированность

Индивидуальные инвесторы, как правило, продают свои активы по низкой цене, а затем возвращаются на рынок, когда курсы поднимаются. Несколько недель назад мы обещали показать вам, как такое эмоциональное поведение может навредить инвесторам. Теперь пришло время: в этой публикации мы объясняем серьезные последствия, которыми грозит недисциплинированность и выход с рынка (и повторный вход на него) в неподходящее время.

Терпение и дисциплинированность являются одними из самых важных навыков, которыми может обладать инвестор. Почему? Потому что без них люди могут принимать плохие инвестиционные решения, что может негативно отразиться на прибыли или даже привести к убыткам.

Когда дисциплинированность нужна больше всего?

Дисциплинированность полезна всегда, но она становится особенно важной во время рыночных коррекций и колебаний. Причина в том, что эмоции обычно не помогают принимать правильные решения, касающиеся бизнеса. Как отмечает Investopedia: на эффективность инвестиций «больше всего повлияло то, что инвесторы не могли управлять своими эмоциями и вкладывали деньги в фонды, когда рынок был близок к пику, а выходили из них, когда рынок был в низших точках». Это одна из самых серьезных ошибок, которые может сделать инвестор.

Рост индекса S&P 500 с Рождества

Нажмите на изображение, чтобы увидеть его в полном разрешении

Такие плохие решения могут сильно навредить, даже в краткосрочной перспективе. Как мы уже упоминали на прошлой неделе, люди, которые под действием своих эмоций продали акции в Рождество, уже пропустили рост рынка более чем на 10%. Более того, если они тогда продали свои активы по низким ценам и начали снова покупать их сейчас, они понесли серьезные потери.

Плохие решения в среднесрочной перспективе

Это хорошо известный эффект, который также доказала ведущая фирма по оценке бизнеса Dalbar. Компания проводит обширные исследования, которые называются «Количественный анализ поведения инвесторов». Их новейшее исследование показало, что за последние 20 лет инвесторы обычно отказывались от своих вложений менее чем через 4 года. Это проблема, так как даже среднесрочные инвестиции начинаются с 5 лет, а портфели часто оптимизируются для еще более длительных сроков.

Прибыль индивидуальных инвесторов в сравнении с S&P 500 за 5 лет

Нажмите на изображение, чтобы увидеть его в полном разрешении

Но в исследовании Dalbar сделан еще более серьезный вывод. Динамика простого фондового индекса намного превосходит результаты индивидуального инвестора. За 5 лет средняя прибыль индивидуальных инвесторов составила 10,93%, а S&P 500 рос в среднем на 15,79%. Это означает, что, инвестируя 10 тысяч долларов, индивидуальный инвестор за 5 лет зарабатывает 6 тысяч, а S&P 500 — почти вдвое больше.

В долгосрочном плане потери еще серьезнее

Разница, о которой говорится в исследовании Dalbar, становится еще более существенной за 20 лет. Это 18 тысяч против 30 тысяч долларов прибыли. У нас есть еще один очень интересный пример: финансовый кризис 2008 года. В это время огромное количество инвесторов испугались и продали свои акции по низким ценам после банкротства Lehman Brothers.

Рост S&P 500 более чем на 100% за период со 2 сентября 2008 по 24 января 2019

Нажмите на изображение, чтобы увидеть его в полном разрешении

Если бы они обладали необходимой дисциплинированностью и не продавали акции и не покупали их затем по более высокой цене (как инвесторы часто делают), они могли бы получить приличную прибыль. И прибыль очень приличную: после кризиса акции взлетели. С начала этого кризиса S&P 500 вырос более чем на 100% и достиг новых рекордных высот.

Да, это долгосрочный эффект, но инвесторам следует думать в долгосрочной перспективе.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.