Как Европа повышает надежность инвестиций - July 15, 2018

Как Европа повышает надежность инвестиций

ЕС повышает надежность финансового сектора: благодаря MiFID 2 Европейский союз сейчас является одним из лучших регулируемых рынков и обеспечивает самые безопасные условия для инвесторов. Благодаря этим нормам все может стать также более прозрачным и понятным. Через шесть месяцев после введения новых правил в действие уже накоплен важный опыт.

2-я редакция Директивы O рынках финансовых инструментов (сокращенно MiFID) была запущена в начале года. Она содержит тысячи страниц новых правил для банков и других финансовых компаний. Благодаря MiFID ЕС сейчас является одним из лучших регулируемых рынков в мире, что может обеспечить самые безопасные условия для инвесторов, от самых мелких до крупнейших фондов.

Для чего она нужна?

На бумаге новый свод правил преследовал две цели. Одна из них заключалась в укреплении европейских финансовых рынков и их участников. Это означает, что если когда-нибудь снова произойдет финансовый кризис, подобный кризису 2008 года, банки и финансовые компании будут более устойчивы к краху в эти трудные времена.

С помощью MiFID 2 в ЕС также хотели улучшить условия для инвесторов. Для достижения этой цели некоторые аспекты торговли и ценообразования сделали более прозрачными. Это означает, что конечные пользователи могут лучше видеть и понимать, какую плату с них взимают за услуги, и что они могут ожидать взамен. Такая прозрачность может быть особенно важной во времена, когда вновь появляются финансовые пирамиды и другие сомнительные инвестиционные предложения.

Это пройдет на пользу не только обычным людям, повышение прозрачности также поможет управляющим пенсионными и инвестиционными фондами принимать лучшие решения в отношении их средств.

Что именно поменялось?

MiFID 2 реформировала несколько аспектов рынка. Важное изменение касается брокеров. Новый набор правил изменил то, как брокеры могут взимать плату за анализы и сделки. Это означает, что цены на услуги стали гораздо более прозрачными.

Операции с фиксированным доходом также стали более прозрачными. Эти шаги помогают инвесторам сравнивать услуги, что может привести к тому, что они будут запрашивать более дешевые решения или лучше выбирать поставщиков услуг.

После 6 месяцев функционирования новой системы Европейское Управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) отмечает, что количество и объем транзакций в темных пулах значительно уменьшились. Важно отметить, что темные пулы совсем не являются незаконными. Это просто сектор рынка, где данные о ценах не являются публичными, поэтому они не прозрачны, как этого хочет ЕС.

Также там говорят, что, хотя многие участники рынка были обеспокоены тем, что положения о прозрачности MiFID 2 могли нарушить работу финансовых рынков и уменьшить доступную ликвидность, до сих пор ничего такого не наблюдалось.

Могут последовать небольшие корректировки

Не всем нравится MiFID 2, и некоторые участники считают, что она нуждается в изменениях. Например, некоторые брокеры утверждают, что темные пулы важны для крупных инвесторов, которые проводят большие сделки.

В то же время немецкие банки говорят, что дополнительная защита для инвесторов на самом деле не нужна, и иногда их работа слишком усложняется, что также не идет на пользу клиентам. И есть те, кто видит в этом некоторую дополнительную работу, но говорят, что пока ничего не изменилось. Также есть мнение, что пессимисты ошиблись: хотя сначала наблюдалось небольшое падение объемов торгов, ввод MiFID 2 в действие прошел относительно гладко.

Несмотря на все минусы, в ЕС, похоже, довольны новой системой. Несмотря на это даже в ESMA признают, что, хотя в рамках MiFID 2 уже имеются явные позитивные достижения, нужно также признать, что в некоторых областях необходимы улучшения. Одна из задач, по их мнению, состоит в совершенствовании регулирования «систематических интернализаторов», концепции, внедренной самой MiFID 2. Это инвестиционные компании, которые торгуют вне регулируемого рынка. Это может означать, что предпринимаются дальнейшие меры, направленные на то, чтобы сделать торговлю более прозрачной.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.