Усреднение затрат против единовременного инвестирования - August 23, 2022

Усреднение затрат против единовременного инвестирования
В нашем блоге мы довольно часто подчеркивали недостатки попыток определять оптимальное время для операций на рынке. Пытаясь снизить риск неправильного выбора времени и смягчить влияние волатильности, некоторые инвесторы применяют усреднение  затрат. Усреднение затрат означает инвестирование одной и той же суммы денег через регулярные промежутки времени в течение определенного периода, независимо от цен. Эта стратегия избавляет от необходимости пытаться купить актив по лучшей цене. Цель усреднения затрат — избежать риска инвестирования большой суммы по потенциально непривлекательной цене.

Суть этой стратегии довольно проста. Вместо того, чтобы сразу инвестировать определенную сумму денег, инвестор может попытаться избежать потенциальных потерь от неудачного выбора времени, инвестируя эту сумму в течение определенного времени. Вот пример. Предположим, вы инвестировали 10 000 долларов в индекс S&P 500 Total Return (который учитывает распределение дивидендов) в августе 2008 года. Десять лет спустя у вас было бы почти на 17 650 долларов больше. Однако, если бы вы инвестировали 833 доллара (что составляет 1/12 от 10 000) каждый месяц в течение 12 месяцев, начиная с августа 2008 года, то в августе 2018 года ваша прибыль составила бы почти 28 000 долларов. Весьма впечатляюще. Но всегда ли это работает?

Наш анализ основан на инвестировании в индекс S&P 500 Total Return за последние 35 лет. При единовременном инвестировании мы предполагаем, что 10 000 долларов сразу инвестируются в портфель акций на срок 1, 3, 5 или 10 лет. При усреднении затрат мы предполагаем, что та же сумма инвестируется равными суммами в портфель акций в течение 12 месяцев ($833 в месяц), и после этого деньги остаются инвестированными до завершения соответствующего срока (1, 3, 5 или 10 лет). Мы выяснили, что прибыль при единовременном инвестировании была выше, чем при усреднении затрат примерно в 80% случаев. Это соотношение практически одинаково для всех рассмотренных инвестиционных горизонтов. Поэтому наш вывод заключается в том, что, как показывают исторические данные, единовременное инвестирование является более выгодным. Более подробное исследование, опубликованное компанией Vanguard в 2012 году, также пришло к выводу, что результаты единовременного инвестирования превосходят результаты усреднения затрат примерно в ⅔ случаев. С другой стороны, согласно исследованию, усреднение затрат может снизить риск потерь.

Это ни в коем случае не означает, что инвестировать имеет смысл только тогда, когда у вас уже есть большая сумма денег. На самом деле, инвестирование небольших сумм денег через регулярные промежутки времени имеет свои преимущества. Мы также рассмотрели  инвестирование в акции равных сумм каждый месяц в течение 3, 5 и 10 лет, на протяжении всего периода времени. Мы выяснили, что вероятность убытка была ниже при ежемесячных инвестициях (см. Диаграмму 1).

Более того, ставка доходности была выше при ежемесячных взносах по сравнению с единовременным инвестированием.

Выводы

Если вы раздумываете, инвестировать ли большую сумму сразу или вкладывать ее равными частями в течение определенного времени, исторические данные свидетельствуют о том, что вам следует инвестировать всю сумму сразу. Это, конечно, не означает, что вы должны отложить инвестирование до тех пор, пока у вас не появится крупная сумма денег для этой цели. На самом деле, инвестирование небольших сумм через регулярные промежутки времени также имеет свои преимущества, например, снижается риск убытка. Правда в том, что чем раньше вы начнете инвестировать, тем лучше.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.