Для российской валюты и рынков могут наступить тяжелые времена - September 04, 2017

Для российской валюты и рынков могут наступить тяжелые времена

Иностранные инвесторы уходят из России, а американские фонды делают ставки против рубля, продавая его быстрее, чем когда-либо. Это может привести Россию к довольно тяжелой ситуации. Вероятно, в ближайшем будущем инвесторы не будут вкладывать в страну деньги.

Иностранные инвесторы не верят в российский рынок, несмотря на то, что рецессия в стране заканчивается, а цены на нефть в принципе стабильны. По крайней мере это показывают данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США: американские фонды наращивают короткие позиции.

Ставки против рубля

На прошлой неделе объем коротких позиций в опционах на рынке деривативов биржи Чикаго вырос на 30%. Вследствие этого количество контрактов против рубля достигло 11646, что составило 29,1 млрд. рублей, это по данным finanz.ru является рекордным уровнем за всю историю американского фондового рынка.

Объем опционов на покупку был намного ниже: всего 4842 контракта на сумму 12,1 млрд. рублей. Это значит, что количество коротких позиций превысило количество длинных позиций почти на 7 тысяч, что также является максимальным числом за все время существования официальных данных.

Плохой сезон, огромный дефицит

Как отмечается в статье finanz.ru, по словам главного экономиста ING по России и СНГ, для рубля это традиционно плохой сезон. В статье говорится, что каждый год в конце лета спрос на иностранную валюту растет, а её поступление падает.

Вместе с общим недоверием это ведет к огромному дефициту: по оценкам Центрального банка, дефицит текущего счета платежного баланса за последние месяцы составил 5 млрд. долларов. По данным аналитиков Сбербанка, валютная ликвидность российских банков в августе едва превышала 3 млрд. долларов.

Отток капитала с фондового рынка

Проблемы есть также и у фондового рынка. Как пишет finanz.ru, «вывод средств с российского рынка акций продолжается практически без остановок с февраля». По некоторым данным нерезиденты продали акций на 1,7 млрд. долларов, что является крупнейшим оттоком с 2013  года.

В статье отмечается, что за последние 1,5 года приток спекулятивных инвестиций составил миллиарды долларов, но в последнее время все больше людей не верят в рубль. Ожидается, что ФРС также сократит ликвидность, и развивающиеся страны, вероятно, пострадают первыми. Один аналитик считает, что изменения ситуации «в обозримом будущем» не ожидается, а новые санкции против России также не идут ей на пользу.

Мы считаем, что есть вероятность дальнейшего падения курса рубля на 5-10%, особенно в случае укрепления доллара США, но более серьезного ослабления в ближайшем будущем не ожидается. Но курс может остаться на том уровне в течение длительного периода.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.