Акции и облигации: какими должны быть их доли в портфеле - August 05, 2018

Акции и облигации: какими должны быть их доли в портфеле

Мы писали об акциях, облигациях и их сильных сторонах. Недавно мы опубликовали анализ, в котором говорится о том, что облигации, возможно, вновь обретут популярность. Но есть одна тема, которую мы еще не рассматривали: каким должен быть баланс акций и облигаций в инвестиционном портфеле. В этой статье мы собираемся написать о золотом правиле.

Чтобы лучше понять роль акций и облигаций в портфеле, важно сначала рассмотреть их сильные (и слабые) стороны. Для этого мы кратко их опишем. В конце статьи мы также напишем о самом важном правиле их долей в портфеле.

У акций более высокая прибыль

В сущности акция является долей в компании. Обычно инвесторы покупают их по двум причинам. Одна из них заключается в том, что по многим акциям их владельцам выплачиваются дивиденды, что обеспечивает постоянный доход. Другая причина: для того, чтобы продать их позже по более высокой цене. Поскольку курсы акций имеют тенденцию со временем расти, то тут есть все шансы на успех. Например, индекс Доу-Джонса значительно вырос за последние 100 лет. Как видно на приведенной ниже диаграмме, индекс S&P также вырос более чем на 70% за последние пять лет, что является минимальной рекомендуемой продолжительностью инвестиции.

Динамика индекса S&P500 за последние пять лет

Нажмите на изображение, чтобы увидеть его в полном разрешении

Если дела у компании идут хорошо, то они хорошо идут и у ее акций. Более того, теоретически компании могут расти бесконечно, поэтому и курс их акций может расти бесконечно. Но (и это довольно важно) этого никто не гарантирует. У компаний также могут быть плохие периоды, поэтому их акции также могут упасть. Продажа их в это время может оказаться плохой идеей, но дивиденды выплачиваются и тогда. В целом это не означает, что акции не являются надежной инвестицией. Во всем мире компании контролируются властями и законами. Тем не менее, акции волатильны, поэтому несут в себе риск. Это означает, что если кто-то планирует в них инвестировать, важно соблюдать осторожность и / или воспользоваться профессиональными консультациями.

Облигации надежнее

Облигации не приносят такой высокой прибыли, как акции, но они надежнее. Государственные облигации — это в сущности кредиты, предоставленные стране, их выпустившей. Это означает, что они являются обещаниями выплат, гарантированные государствами. Развитые страны в этом смысле довольно надежны, но они и платят меньше. Чем меньше рискуют инвесторы, тем меньше прибыли они получат. То же самое относится и к корпоративным облигациям, которые обеспечиваются компаниями, а не странами. И в этом случае более высокая прибыль означает более высокий риск. Тем не менее, облигации в качестве инвестиционного инструмента пользуются популярностью в течение более чем 500 лет, как раз по причине их надежности.

Доходность важнейших 10-летних государственных облигаций

Нажмите на изображение, чтобы увидеть его в полном разрешении

Более того, поскольку в этом году рынок достиг важной вехи, облигации в ближайшее время вернут популярность. До сих пор правительства развитых стран выплачивали довольно низкий процент по своим облигациям, около 0-2%. Поскольку центральные банки поднимают ставки и заканчивают программы количественного смягчения, проценты по облигациям вернутся примерно к 3%. Сейчас лидируют американские и канадские облигации, но мы ожидаем, что и другие страны последуют их примеру. Это означает, что можно инвестировать деньги в облигации США с ежегодной прибылью 3% почти без риска.

Какой должна быть пропорция?

Эмпирическое правило баланса акций и облигаций в портфеле основано на их сильных и слабых сторонах. Акции дают более высокую прибыль, но они менее надежны. Государственные облигации приносят меньшую прибыль, но они надежнее. Отсюда золотое правило: чем ближе человек к пенсии, тем меньше акций и тем больше облигаций у него должно быть. И наоборот: молодые инвесторы могут сосредоточиться на акциях и более высокой прибыли, так как у них больше шансов пересмотреть свои стратегии и портфели, даже если на фондовом рынке произойдет падение. Но чем старше становится человек, тем меньше он должен рисковать, а облигации — это менее рискованные инструменты для инвестиций.

Заниматься вопросом доли этих инструментов в портфеле полезно и по другой причине. Когда фондовые рынки снижаются, облигации часто используются в качестве надежного убежища. Это особенно важно в то время, когда во всем мире пенсионные системы рушатся, а пенсионный возраст повышается. Подготовка к выходу на пенсию и финансовое самообеспечение со временем будут все более важными. И поэтому нужен хорошо продуманный портфель с правильным балансом между акциями и облигациями.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.