2020 — отличный год для акций, несмотря на кризис, вызванный COVID-19 - January 11, 2021

2020 — отличный год для акций, несмотря на кризис, вызванный COVID-19

Без сомнения, 2020 год был очень тяжелым годом для всех экономик мира. Естественно, ситуация повлияла и на фондовые рынки: достаточно вспомнить падение акций в феврале и марте. 23 марта индекс S&P 500 закрылся почти на 31% ниже уровня начала года. Однако в целом фондовые рынки восстановились относительно быстро. Учитывая огромные экономические последствия пандемии COVID-19, 2020 год стал беспрецедентным годом роста цен на акции. Это был год безумно высоких курсов акций: S&P 500 достиг такого высокого отношения цены к прибыли, которое не наблюдалось в течение последнего десятилетия и редко наблюдалось ранее. Это также был год необычайной волатильности, самой высокой с 2008 года.

Американские фондовые индексы показали неплохие результаты в 2020 году: индекс S&P 500 вырос на 16,3%. Конечно, это не самый высокий результат в истории. Однако это приличный рост, значительно превышающий средний показатель за последние 50 лет (7,7%). Рост был обусловлен главным образом ИТ-сектором, который был явным победителем в условиях кризиса, вызванного коронавирусом, поскольку из-за пандемии весь мир был вынужден оставаться дома и уйти в режим онлайн. Значительный рост также зафиксирован в секторах потребительских товаров выборочного спроса и коммуникационных услуг. Однако в некоторых сферах зафиксирован спад. Энергетический сектор потерял большую часть своей рыночной капитализации. Падение произошло также в секторах недвижимости, финансов и коммунальных услуг. Результаты S&P 500 в 2020 году по секторам представлены на Диаграмме 1. Индекс S&P 500 закрыл 2020 год на рекордно высоком уровне, несмотря на кризис, вызванный пандемией коронавируса. Курсы акций поддерживались низкими процентными ставками, экономическими стимулами и спекулятивным поведением.

 

2020 год также был сильным годом для азиатских акций. Например, Nikkei 225 вырос на 16,0%, SSE Composite — на 13,9%. Однако европейские акции показали не очень хорошие результаты: DAX вырос всего на 3,5%, CAC 40 снизился на 7,1%, FTSE 100 упал на 14,3%, STOXX Europe 600 снизился на 3,8%.

Чего мы можем ожидать от 2021 года? Риски и неопределенность, связанные с пандемией коронавируса, остаются основной темой. Однако с появлением нескольких вакцин и началом вакцинации во многих странах мы можем ожидать ослабления этого кризиса. Больше не нужно беспокоиться по поводу итогов выборов в США и торговой сделки между ЕС и Великобританией, что также положительно сказывается на фондовых рынках. В результате можно ожидать снижения неопределенности и волатильности. Однако есть одна важная вещь, на которую мы должны обратить внимание. Курсы акций на мировом фондовом рынке достигли невиданных ранее высот. Увеличивающийся разрыв между фундаментальными показателями и ценами и растущее отношение капитализации фондового рынка к ВВП являются сильными предупреждающими сигналами. Разговоры о пузырях становятся все более заметными. Возможно, нулевые процентные ставки могут оправдать текущий уровень рынка в целом, но, безусловно, есть активы, которые сейчас представляют собой пузырь. Таким образом, не стоит удивляться, если произойдет коррекция. 

В любом случае должная диверсификация и терпение — это то, что поможет инвесторам снизить риски и достичь своих долгосрочных целей в отношении прибыли. Как это было и в 2020-м, несомненно экстраординарном, году. Вот наши новогодние пожелания всем нашим клиентам и читателям этого блога: сохраняйте терпение, избегайте чрезмерных реакций, принимайте взвешенные решения, не бойтесь стоять в стороне от толпы. И, конечно, пусть мир освободится от коронавируса.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Продукт Profit Max компании Innovative Securities обладает диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время достичь своих личных инвестиционных целей в долгосрочной перспективе.