Сильный доллар возвращается? - April 17, 2016

Сильный доллар возвращается?

С прошлого года доллар периодически ослабевал по отношению к основным валютам. В числе причин различные заявления центральных банков, и валютные трейдеры постоянно сбрасывали длинные позиции по доллару США. Сейчас кажется, что хоронить доллар пока рано.

Ослабление доллара привело к росту курса евро по отношению к доллару, некоторые даже заявляли, что эра укрепления доллара закончилась. Этому есть несколько причин, среди которых более осторожные сообщения ФРС относительно ожидаемого повышения процентных ставок, последние заявления ЕЦБ о том, что он не ожидает дальнейшего снижения ставок, и, наконец, растущие с начала 2016 года цены на сырьевые товары, такие как нефть и драгоценные металлы. В любом случае, если взглянуть на траекторию процентной ставки, мы увидим, что фундаментальные факторы все еще на стороне доллара США, несмотря на меняющиеся заявления, так что стоит отметить, что рынок опередил ослабление доллара.

Учитывая все это, нельзя удивляться тому, что по последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами объемы длинных фьючерсов по доллару США сократились. Данные рынка фьючерсов, опубликованные 8-го апреля, показывают, что ожидания усиления доллара находятся на таком же низком уровне, который зарегистрирован в марте 2014 года (когда курс EUR/USD составлял 1,37−1,40, то есть доллар был на 16−18% слабее, чем на данный момент). Хотя разворот динамики может преподнести большие сюрпризы тем, кто уже не верит в сильный доллар или имеет короткие позиции по доллару. Это само по себе не делает доллар сильным, тем не менее стоит сохранять объективность.

Поэтому мы считаем, что вероятность значительного ослабления доллара невелика, мы скорее ожидаем стабильности валютных курсов и умеренного усиления доллара в течение следующих месяцев. В контексте курса EUR/USD это означает, что он может достичь своего временного пика между 1,15 и 1,17 и двинуться к 1,07 - 1,10 или даже ниже. График индекса доллара США ниже показывает, что робкие движения в прошлом году являлись просто коррекцией тренда на укрепление, и в будущем он устремится к новым рекордам.

file

Тем не менее, мы по-прежнему оптимистично настроены в отношении цен но золото и нефть, мы ожидаем дальнейшего ускорения их роста в этом году после мелких коррекций.

Отказ от ответственности: этот анализ служит для общей информации и не является рекомендацией купить или продать какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, главной основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Это является важным при рассмотрении любой инвестиции.