Сбережения в наличных хороши для США, но не для инвесторов - June 05, 2016

Сбережения в наличных хороши для США, но не для инвесторов

В последнее время в Интернете начали появляться интересные новости: ФРС сообщает, что в обращении находятся 1,4 триллиона долларов, но известно, где находятся лишь 15% из них. То есть местонахождение большей части американской валюты неизвестно, но это не проблема: сбережения в наличных в сущности являются беспроцентными деньгами для правительства.

Как отмечает Mental Floss, 15% валюты, о которых мы знаем, находятся в банках или в повседневном обращении. Но это не так интересно, как то, где находятся остальные 85% денег.

Некоторые аналитики говорят, что огромная часть этих денег находится в теневой экономике, то есть используется при совершении нелегальных операций. Причина проста: наличные почти невозможно отследить. „В определенные моменты она (теневая экономика) составляла более 20% скорректированного валового дохода страны“ — пишет Mental Floss, чтобы показать размер этой части экономики. Согласно другим оценкам, несмотря на то, что масштабы теневой экономики огромны, там обращаются лишь менее 10% недостающих денег.

Так где же могут быть остальные 75%, которые составляют более 1 триллиона долларов? Точного ответа нет, но лучше всего предположить, что они могут находиться за границей. На сайте отмечается, что „только в России около 80 млрд. долларов“. Но, поскольку доллар США стабилен и силен, граждане других стран также держат эту валюту.

Более того, есть иностранные государства, которые используют доллар США в качестве своей единственной валюты. Quartz составил список этих стран: Эквадор, Восточный Тимор, Сальвадор, Маршалловы острова, Микронезия, Палау, острова Теркс и Кайкос, Британские Виргинские острова, Зимбабве — все эти страны используют доллар США.

Может показаться странным, что правительство США допускает такое, но на самом деле это довольно выгодно для страны благодаря сеньоражу (доходу от эмиссии денег). В сущности это означает, что США зарабатывают деньги на недостающих наличных. Когда ФРС считает, что наличных недостаточно, она может покупать казначейские векселя у банков. Это приводит к тому, что на улицах появляется больше наличных, а у ФРС в то же время больше казначейских векселей. Казначейские векселя приносят процент, а когда люди держат доллары США, они дают ФРС беспроцентный кредит.

Но, в то время как наличные выгодны США, они не всегда выгодны инвестору. Прежде всего, простые сбережения в долларах США не являются диверсифицированным инструментом, и это может привести к проблемам, даже если эта валюта лучше других (в конце концов, 2015 год был для доллара очень успешным). Но в целом лучшей инвестицией, возможно, является номинированный в долларах инвестиционный портфель, поскольку таким образом можно извлечь выгоду из сильного доллара и в то же время получать проценты.