Пузырь на рынке облигаций — проблема виртуальных денег - August 23, 2015

Пузырь на рынке облигаций — проблема виртуальных денег

Финансовый кризис 2008 года может повториться, только сейчас, если пузырь на рынке облигаций лопнет, это станет началом краха. Об этом заявил в интервью Алан Гринспен, легендарный бывший глава ФРС.

Хотя рынок труда и потребление растут, увеличение производительности труда является «чрезвычайно малым», сказал Алан Гринспен, бывший глава американского Центрального банка (ФРС) в интервью CNBS. Кроме того, зарождающийся пузырь на рынке облигаций создает крайне опасную ситуацию в американской экономике.

Пузырь может привести к огромным неприятностям

Он также говорил о том, что процентные ставки находятся на рекордно низком уровне, а облигации приносят хорошую прибыль и поэтому так популярны. Благодаря этой популярности их цены находятся на высоком уровне, тем не менее, в последнее время многие инвестировали свои деньги в облигации.

file

Источник: Finviz.com

Гринспен обеспокоен тем, что в ту самую секунду, когда ФРС поднимет процентные ставки (большинство аналитиков ожидают этого в сентябре), все захотят избавиться от облигаций. И вот тогда рынок попадет в западню ликвидности. Произойдет падение спроса на облигации, которое приведет к огромному падению их цен. Мы видели много таких прецедентов за последние 6 месяцев или год.

«Мы никогда не были в таком положении, как сейчас, поэтому очень сложно с уверенностью говорить о том, что может произойти или не может произойти», — сказал Гринспен, который думает, что в целом это опасно.

Все зависит от того, смогут ли инвесторы сохранить спокойствие, когда ФРС поднимет процентные ставки. «По сути, ликвидность — психологический момент. У нас в прошлом были периоды колоссальной ликвидности, которая исчезала практически в одночасье», — добавил бывший глава ФРС.

Виртуальные деньги

В этом интервью он также упомянул тот момент, когда грянул кредитный кризис 2008 года и когда выяснилось, что на самом деле значит ликвидность. Одной новости про обанкротившийся банк было достаточно, чтобы масса людей попыталась сразу получить назад свои виртуальные деньги.

Эта внезапная паника доказала, что невозможно одновременно всем отдать все их виртуальные деньги.

С этого момента началась дефляционная спираль. Те, кто до сих пор хранили спокойствие, начали волноваться, они захотели превратить свои акции в деньги и забрать свои сбережения.

Гринспен также отметил, что ликвидность баланса важна, но её проверка не показывает, в чем реальная проблема.

По мнению бывшего руководителя ФРС, макроэкономические показатели тоже выглядят не настолько хорошо, чтобы мы все могли хранить спокойствие и не переживать за американскую экономику. Гринспен обеспокоен государственными расходами. Он считает, что правительство тратит слишком много. Расходы на социальные цели (к ним относятся, например, расходы на здравоохранение) в США выросли с 15,5% ВВП в 2005 году до 19,2% в прошлом году. Тем не менее стоит отметить, что доля ВВП, израсходованная США в прошлом году, была ниже среднего показателя по ОЭСР, который составил 21,6%.

В апреле Innovative Securities писала о возможности появления пузыря на рынке облигаций. Статью «На пути к пузырю на рынке облигаций» можно прочитать на Yahoo Finance.