Пришло время юаню присоединиться к сильным мира сего - November 22, 2015

Пришло время юаню присоединиться к сильным мира сего

Зарубежные центральные банки и компании по управлению активами готовятся увеличить инвестиции в облигации, номинированные в юанях, поскольку МВФ, вероятно, одобрит включение китайского юаня в валютную корзину в ноябре. По прогнозам рынка первоначально вес юаня в корзине специальных прав заимствования (СДР), в которую в настоящее время входят доллар США, евро, британский фунт стерлингов и японская йена, составит 14%.

Как показывает анализ, юань постепенно становится четвертой наиболее используемой для международных платежей валютой и даже обогнал йену.

Стратегическая цель включения в корзину СДР для Китая состоит в том, чтобы снизить зависимость от доллара и подчеркнуть растущее экономическое могущество. Как бы то ни было, юань может стать глобальной резервной валютой, и это означает, что центральные банки будут вынуждены учитывать его при формировании резервов. Если юаню будет дан зеленый цвет, как минимум 1 триллион долларов глобальных резервов потекут в китайские активы.

Также стоит отметить, что политики поддерживают Китай. Франция и Великобритания за юань, Германия и Италия ему также открыты, пока Китай соответствует техническим критериям. США и Япония еще не определились. Как бы то ни было, для включения будет достаточно 70% поддержки.

МВФ при принятии решения отмечает два аспекта: является ли страна важным торговым партнером, и является ли валюта свободно используемой. Вопрос только в том, что произойдет с куплей-продажей китайской валюты в случае кризиса. Обеспечат ли действующие своп-линии достаточную ликвидность? Кроме того, система SWIFT не поддерживает китайские иероглифы, поэтому во всем мире будет введена в действие новая система переводов — CIPS.

Если юань будет исключен из корзины СДР, то это, очевидно, будет означать, что для мировых финансовых институтов значимость Китая невелика. Именно по этой причине Пекин инициировал создание своих собственных международных институтов, таких как Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ). Основные дискуссии в 2016 году могут развернуться вокруг вопроса, станет ли юань мировой валютой, что может привести к возникновению постоянного рынка или, еще хуже, к неустойчивому ослаблению юаня.

Даже если окончательное решение относительно корзины СДР может быть отложено, пришло время юаню присоединиться к сильным мира сего, как произошло с евро в 1999 году. Как бы то ни было, на днях Кристин Лагард подчеркнула: «Я поддерживаю выводы сотрудников». Она будет председательствовать на заседании Исполнительного Совета МВФ 30-го ноября, на котором будет рассмотрено включение юаня в корзину.

Отредактированная версия этой статьи опубликована на: