Наличные пользуются огромным успехом в 2015 году - October 11, 2015

Наличные пользуются огромным успехом в 2015 году

Для наличных этот год пока был очень успешным, они могут по результативности превзойти как акции, так и облигации, чего не происходило с 1990 г. Все это благодаря тому, что ликвидность достигла пика, и опасениям, что ФРС поднимет ставки.

Основываясь на анализе Bank of America Merrill Lynch, MarketWatch сообщает, что с начала года акции на мировые фондовых рынках опустились на 6%, а государственные облигации снизились на 2,9%. Между тем доллар США вырос на 6%, а сырьевые товары упали на 17%, при этом наличные в цене не меняются.

Если эта тенденция сохранится, то впервые за 25 лет наличные будут иметь более высокую доходность, чем акции или облигации.

Это может означать, что поскольку ликвидность недавно достигла пика благодаря либеральным действиям центральных банков развитых стран, это могло также привести к максимальной доходности.

Ликвидность достигла пика

Давайте посмотрим, что за всем этим стоит: просто в то время, как Европейский центральный банк и Банк Японии продолжают программы количественного смягчения, ожидается, что ФРС поднимет ставки, более того, она прекратила скупку активов. Как всегда, США на шаг впереди в отношении монетарной политики, и ФРС задает темп, хотя кажется, что Центральный Банк во главе с Джанет Йеллен попадет в собственную ловушку с помощью рынка.

В то время, как программа количественного смягчения сошла на нет, ФРС готова впервые за девять лет поднять процентную ставку, и это заставляет игроков рынка рассчитывать последствия денежной политики.

Конечно, повышение процентной ставки не прервет 6-летный период роста фондового рынка, как и во время ужесточения монетарной политики в середине 2000-х. Более того, сегодня рынок не ожидает повышения процентной ставки на такой же период времени и в такой же степени, как 10-12 лет назад.

В отношении сбережений ничего нового не происходит: инфляция и доходность, близкие к нулю, мотивируют инвесторов и население выбирать скорее наличные и акции или даже недвижимость, а не банковские депозиты.

Хаос пока не наступил

Отчет также четко дает понять, что пока нет причин для паники. Хотя в течение последних нескольких недель рынок взял курс на серьезную коррекцию из-за возросших рисков (и гораздо менее оптимистичной отчетности), специалист банка считает, что у нас все еще есть причины для оптимизма.

Например, на кредитном рынке и рынке облигаций пока не произошло ничего, что не соответствует общей тенденции, и это, несомненно, позитивный сигнал. В случае паники, которая может последовать за ослаблением политики количественного смягчения, результатом стали бы падение курсов акций и рост доходности облигаций. Пока рынок жилья и рынок труда проявляют признаки стабильности, и не похоже, что они развернутся в негативном направлении.

file

Курс индекса S&P 500 в 2015 году

Источник: investing.com

Сохранять хладнокровие и идти на риск

Отчет также пытается дать ответ на вопрос, что может помочь в сегодняшней ситуации в мире повысить склонность к риску. Давайте взглянем на моменты, за которыми стоит наблюдать.

  • Хотя стратеги фондового рынка понизили целевой уровень S&P 500 на конец года с 2200 пунктов до 2100, они сообщили, что в будущем он может опуститься до 1850 пунктов.
  • Кроме того, было бы чрезвычайно важно, чтобы цены на нефть не рухнули вновь.

  • Повышение процентных ставок на развивающихся рынках и новые реформы могли бы вызвать положительные изменения, которые могли бы даже привести к укреплению валют этих стран.

  • Аналогично ускорение роста китайского экспорта позволило бы избежать дальнейшей девальвации юаня.

  • Еще кое-что, за чем стоит проследить: экономика США должна достичь хороших результатов, внутренний спрос должен вырасти, так как все эти факторы положительно влияют на курсы рисковых активов.

  • Но самым важным является стабилизировать доверие инвесторов и рассматривать недавние изменения цен как временную коррекцию, которой долго ждали. В тот момент, когда появятся опасения возникновения медвежьего рынка, последуют серьезные проблемы.

Не кладите все яйца в одну корзину

По-видимому, в этому году хранить инвестиции в долларах вместо рублей или другой валюты является лучшей идеей. Тем не менее, диверсификация является одной из важнейших техник, которая может снизить риски путем распределения инвестиций между различными финансовыми инструментами, такими как акции, облигации, сырьевые товары, взаимные фонды, наличные или даже недвижимость. Хотя она не гарантирует отсутствие убытков, диверсификация является наиболее важным компонентом достижения долгосрочных финансовых целей при минимальном риске. Принимая решения относительно инвестиций, мы должны выбирать активы, цены которых не идут вверх и вниз совершенно синхронно, то есть диверсификация опирается на отсутствие тесной положительной корреляции доходности активов. Поэтому у диверсифицированного портфеля риск ниже.