Мировая экономика нуждается в китайских детях - November 15, 2015

Мировая экономика нуждается в китайских детях

Китай удивил весь мир, когда изменил политику контроля за численностью населения и решил отменить действующее в течение 35 лет правило «одна семья — один ребенок». Может показаться странным, что новая политика Китая вызвала такое потрясение во время сезона отчетности за третий квартал, падения цен на нефть и миграционного кризиса в Европе. Но если мы посмотрим на это более внимательно, мы поймем, что это решение связано с одной из важнейших проблем предстоящих лет.

Недавно турбулентность на китайском рынке и опасения по поводу замедления экономического роста потрясли мировую экономику и привлекли еще больше внимания к новостям о будущем Китая. Это изменение демографической политики не только затронет экономику великой державы, но также может повлиять и на крупнейшие в мире компании.

Что стоит за этим решением?

Как бы странно это не звучало, но политика «одна семья — один ребенок» в ту эпоху действительно имела смысл. Между 1950 и 1990 годами население Китая удвоилось и выросло до 1,2 миллиарда. Результат этой меры: по данным ООН и Всемирного банка, если в 1980 году население Китая было 969 млн., в 2013 году оно составило 1,35 млрд. Важным здесь являются темпы роста. Если в 1980 году он составлял 1,2%, тов в 2013 он был лишь 0,5%, что было ниже, чем 0,7% в США и 1,2% в Индии.

Решение позволить китайским семьям иметь двух детей (ранее это было возможно только в особых случаях) связано с тем, что экономический рост Китая существенно замедлился. В третьем квартале рост ВВП Китая составил всего 6,9%, впервые за 6 лет этот показатель опустился ниже 7%. Как сообщает MarketWatch, замедление, вероятно, продолжится, хотя Китай был двигателем глобального экономического роста на протяжении десятилетий.

Экономическая катастрофа

Глядя на цифры, мы понимаем, почему демографическая политика важна. Население трудоспособного возраста в Китае (от 15 до 64 лет) достигло рекордного уровня, это означает, что с замедлением экономического роста ухудшается показатель медианы возрастного состава работоспособного населения. Между тем, снизилась доля 14-летних и моложе, что приведет к более серьезной проблеме рынка труда.

file

Ожидается резкое изменение населения трудоспособного возраста в Китае по сравнению с Соединенными Штатами

Источник: MarketWatch

Последствия очевидны: Алистер Чен, экономист Moody’s Analytics, сказал журналистам MarketWatch еще до объявления решения, что к 2100 году население Китая может сократиться до одного миллиарда с сегодняшних 1,4 млрд. И такая динамика может замедлить рост Китая до 5% к 2030 году и подтолкнуть страну к такому сценарию развития, как у Южной Кореи, где наблюдался быстрый рост и последующая стабилизация, в то время как доходы и ВВП на душу населения гораздо ниже, чем в Соединенных Штатах.

Moody’s сообщает, что китайская экономика может достичь объема валового производства в размере 32,7 триллиона долларов, но это все еще намного меньше, чем 34,4 триллиона долларов в США.

Проблемы рынка труда могут нанести стране большой ущерб.

В ловушке

У корреляции между экономическим ростом и ростом населения в Китае есть особая сторона. В своей статье в Forbes Джоэл Коткин, профессор Чепменского университета в Калифорнии, подчеркивает, что в наиболее важных китайских городах цены на недвижимость чрезвычайно высоки, лишь немногие пары могут позволить себе приобрести жилье для большой семьи. Ирония заключается в том, что недавно бум на китайском рынке недвижимости играл важную роль в экономическом росте.

Кроме того, крупнейшие города Китая пострадали от самого быстрого в мире роста цен на недвижимость по отношению к доходам.

В прошлом году журнал The Economist оценил отношение стоимости недвижимости к доходам населения на уровне 20 в Шэньчжэне, 17 в Гонконге и 15 и более в Пекине. Еще более удивительно, что эти цифры на 50-100% выше, чем в таких крайне дорогих городах, как Сан-Франциско, Ванкувер или Сидней.

По этой причине в крупнейших китайских городах, таких как Шанхай или Пекин, самые низкие показатели рождаемости. По словам Коткина, если такая тенденция сохранится, то правительству повезет, если у пар будет хотя бы по одному ребенку.

Влияние на бизнес

Если в течение первых двух кварталов этого года влияние на компании оказывали цены на нефть и сильный доллар, в третьем квартале главные вопросом стал Китай. По сообщению MarketWatch, вследствие уже упомянутой турбулентности на фондовом рынке и опасений в отношении экономического роста в отчетности американских компаний за третий квартал Китай упоминался более 70 раз, тогда как в первом и втором кварталах упоминаний было около 10-20.

file

Китай стал чаще упоминаться в квартальной отчетности американских компаний

Источник: LPL Research, Bloomberg]

Повышенное внимание возникло просто из-за того, что американские компании уже давно имеют интересы в таких отраслях китайской экономики, как энергетика, металлургия, добыча полезных ископаемых, химическая, сталелитейная и автомобильная промышленность. Сейчас все большее количество ресторанов, предприятий розничной торговли, СМИ и многоотраслевых предприятий также ведет бизнес с Китаем, и все больше компаний (не только в США) зависят от изменений в экономическом цикле.

Китай переживает изменения и пытается перейти от ориентированной на экспорт экономики к обществу потребления. Это, конечно, произойдет не в мгновение ока, Китай уже сделал огромные усилия в последние годы, но, по данным некоторых анализов, достижение цели может занять еще 20 лет. Завершение политики «одна семья — один ребенок» может помочь в этом.

Новая установка

Причина изменения демографической политики связана не только с экономикой. Как подчеркивает Коткин, решение означает изменение взглядов в отношении демографии. В течение последних 50 лет дилеммой являлось перенаселение, особенно в Азии, сегодня старение общества является основной проблемой, хотя в Африке южнее Сахары рождаемость превышает возможности региона.

В Восточной Азии и в Европе основной проблемой является сокращение числа работающих, падение рождаемости и быстрое старение населения. По этой причине Коткин обращает наше внимание на то, что решение китайского руководства даст глобальный импульс к значительным изменениям в отношении демографического вопроса.