Для рынков год начинается мрачно - January 24, 2016

Для рынков год начинается мрачно

На международных биржах год начался мрачно, с давления с продающей стороны. Наиболее важные американские и европейские индексы упали на 10%, в то время как китайские обрушились на 20%. Цена на нефть продолжает снижаться: за последнее время она упала еще на 25%. Это повлияло на развивающиеся страны и на их валюты: южноафриканский рэнд и российский рубль упали на 7-8%, другие валюты также ослабли по отношению к доллару США. Но это еще вполне понятная ситуация для глобального рынка, который рос шесть лет подряд.

В принципе, страхи инвесторов связаны со следующими событиями: замедление китайской экономики, непрекращающееся падение индекса Шанхайской фондовой биржи и реакция государства на это, непрерывное падение цен на сырье и его последствия для развивающихся стран, в основном ориентированных на экспорт.

Инвесторов также беспокоят циклы повышения ставки ФРС. В настоящее время нет уверенности, будет ли реальный цикл: рынок ожидает 3-4 повышения ставки в 2016 году, но если риски и проблемы глобальной экономики будут расти, то ФРС может остаться в режиме ожидания после первого повышения ставки в декабре прошлого года.

Все это приводит нас к выводу, что этот год будет не самым лучшим для мировой экономики (даже для развитых стран). Рецессии в США и ЕС не ожидается, но существует возможность снижения прибыли корпораций, а это может повлиять на динамику фондовых рынков.

Это может привести к обеспокоенности на фондовом рынке, но верно также и то, что в такой негативной атмосфере существует также большой шанс неожиданного роста. Тем временем экономики, зависимые от экспорта сырья, все больше страдают от падения этого сегмента. В таких странах можно ожидать еще больше мер предосторожности и жесткой экономии. (В Азербайджане, например, валютные резервы сократились на две трети, безработица растет, а инфляция является серьезной проблемой. Поэтому правительство почти полностью запретило вывод капитала из страны.) Существует даже вероятность банкротства крупных участников рынка, но это может принести изменения на рынки. Мы считаем, что 2016 год может принести серьезный разворот динамики цены на нефть, и что мы находимся на последнем этапе периода падения.

Что еще немаловажно, этот бреющий полет рынков и цен на сырье и постоянный рост доллара США можно было бы остановить, если бы ФРС или Китай решили запустить серьезные экономические стимулы. Это также помогло бы рынкам немного успокоиться, но даже если этого не произойдет, на рынках можно найти настоящие жемчужины.

Отказ от ответственности: в ситуациях на рынке, как эта, важно иметь высокодиверсифицированный стрессоустойчивый инвестиционный портфель. Также важно избегать решений, основанных на эмоциях, и придерживаться разработанных ранее инвестиционных стратегий, поскольку хорошо продуманный долгосрочный портфель может компенсировать даже слабые периоды. Продукт Profit Max компании Innovative Securities создан профессионалами, осуществляется стресс-тестирование продукта.