Греция страдает от своих собственных ошибок — победителей нет - July 21, 2015

Греция страдает от своих собственных ошибок — победителей нет

Греческий парламент подавляющим большинством голосов ратифицировал меры жесткой экономии, требуемые международными кредиторами в обмен на третий пакет финансовой помощи, который составит €85 миллиардов. Это значит, что Греция столкнется с даже более жесткими мерами экономии, чем те, против которых проголосовали на референдуме 2 недели назад. Кажется, что битва, которую Ципрас и его правительство вели против кредиторов на протяжении последних 6 месяцев, была напрасной: они хотели менее жесткую экономию и больше налоговых льгот, но просчитались. Они даже не были близки к тому, чтобы стать отличником, которому можно простить некоторые вещи. Долговой кризис можно лечить только жесткой экономией, а программы финансовой помощи служат для продления периода болезненной адаптации. Выход из еврозоны, вероятно, был всего лишь угрозой. Хотя это и не подчеркивалось, единство и целостность, как известно, важны для еврозоны, и их будут защищать любой ценой. Однако, это не имеет значения, так как предыдущие пакеты помощи и либеральная политика привели к недопустимости любых дальнейших значительных уступок.

Соотношение долга Греции к ее ВВП достигает 180%, что представляется неприемлемым, особенно при отсутствии в стране первичного бюджетного профицита. Как бы то ни было, основная часть долга уже списана и реструктурирована. В результате 80% долга теперь принадлежит тройке международных кредиторов в рамках антикризисного пакета, и процент составляет около 2%. Это крайне низкий процент. Кроме того, средний срок погашения составляет 16 лет, что больше, чем средний срок погашение долга любой другой страны еврозоны. Удивительно, но факт: после последней реструктуризации процентные платежи Греции (по отношению к ВВП) ниже, чем у Португалии, Ирландии и даже Италии. Отсюда ясно, что еще одно списание или менее жесткий бюджет — это не вариант.

Тем не менее, греческое правительство ослабило меры жесткой экономии, структурные реформы были отложены, и, когда СИРИЗА выиграла выборы, не было предпринято никаких реальных действий. Из-за нескончаемых переговоров сейчас отсутствует доверие к Афинам, им нужно перевести дух. Именно это отразилось в текущем поведении частного сектора экономики и людей, которые пытаются спасти свои деньги, что усугубило трудности банковского сектора. Только программа экстренного предоставления ликвидности ЕЦБ сохранила банковский сектор на плаву, и после сдачи Грецией своих позиций и решения парламента ЕЦБ снова увеличил ее объем, так что на этой неделе банки смогли снова отрыть свои двери, но с сохранением строгих ограничений на движение капитала.

Международные кредиторы как будто больше не имеют единой точки зрения. МВФ заявил, что проблему недопустимого уровня задолженности Греции необходимо решить с помощью нового соглашения. Один из наиболее важных компонентов предложенного Международным Валютным Фондом решения состоит в том, что европейским кредиторам следует предоставить Греции отсрочку платежей по долгам на 30 лет, а также значительно расширить сроки погашения кредитов. Европа также должна понять это. Несмотря на ее недовольство, все больше и больше важных политиков придерживаются такого же мнения насчет реструктуризации долга.

Новый пакет спасательных мер не решает ничего, кроме финансирования Греции в течение нескольких следующих лет. Вследствие недавних мер жесткой экономии в стране может наступить рецессия вкупе с политическим кризисом. Структурные реформы необходимы, чтобы выжить (они требовались бы и в случае выхода Греции из еврозоны). Общество также нуждается в реформировании с точки зрения налоговой морали. Повышение налогов может заставить часть экономики уйти в тень и привести к снижению налоговых поступлений.

В этой истории нет победителей, вместо этого есть экономический ущерб, неправильные решения и горькое будущее для Греции, финансируемой Европой. Целостность Европы подорвана, но до конца все еще не разрушена. Тем не менее очевидно, что в будущем этого будет недостаточно, нам стоит уже сейчас начать думать о том, как укрепить ее. Как мы увидели, существуют слишком много различных национальных интересов, которые осложняют сотрудничество. По крайней мере, пока удалось избежать прецедента выхода страны из еврозоны.!