Salida de capitales evocan los tiempos de la quiebra de Lehman Brothers - September 05, 2015

Recientemente, los inversores se preocuparon por las perturbaciones de los mercados y por la caída de precios de las acciones, como posibles motivos de la caída de las inversiones de carteras extranjeras. Además, el crecimiento de la salida de capital aumentó el Lunes Negro en la misma cantitad registrada en otoño de 2008, durante la semana de la quiebra de Lehman Brothers.

Durante las pasadas semanas, en los mercados de valores, se observó el aumento de la salida de capital que sobre todo tuvo un impacto sobre los mercados emergentes desde China hasta Africa del Sur.

Solamente el 24 de agosto, el Lunes Negro, las salidas llegaron a un total de 2.7 billones de dólares, el mismo registro que el 17 de septiembre de 2008, durante la semana de la quiebra de los Lehman Brothers– [dice el Financial Times](http://www.ft.com/intl/cms/s/3/2dfcddc2-4cde-11e5-9b5d 89a026fda5c9.html#axzz3k5wp5foU).

Dos factores determinaron las salidas de las acciones y de fondos de valores a bolsa: la desaceleración de China y el temor de que EE.UU. subiese los tipos de interés. Y como consequencia, por la primera vez en 2015, las salidas de capitales superaron las entradas. Según el informe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), las salidas de acciones a bolsa, según las transacciones transfronterizas alcanzaron a un total de 8.7 billones de dólares en agosto, tras las salidas estimadas de 100 millones de dólares en julio y de 800 millones de entradas en junio.

Fuente: IIF, Bloomberg

Los flujos de los bonos EM permanecieron en positivo en agosto, con 4.2 billones de dólares, trás los 6.2 billones de dólares de julio y 3.3 billones de junio.

Los flujos transfronterizos de los activos EM alcanzarón una medía de solamente 3 billones de dólares en los pasados cuatro meses, en comparación con los estimados 22 billones de dólares mensuales desde 2010 hasta 2014.

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Fuente: IIF, Bloomberg

Según Robin Koepke y Scott Farnham, líderes del grupo de Seguidores de Flujos de Cartera del IIF, desde los picos alcanzados a finales de Abril, el Índice MSCI de los mercados emergentes se ha reducido un 27% por dólar, lo que supone un mercado tecnicamente bajista. La explicación reside probablemente en la caída de los precios de productos básicos y la desaceleración de China.